• Rīga
    Cloudy
    -1°C
     
12/01/2018, Kategorija: Ekonomika
Autors: Dainis Gašpuitis, SEB bankas ekonomists

Naftas cena ir pārsitusi 70 USD, kas nozīmē, ka tā ir atgriezusies 2014. gada līmenī. Šobrīd šķiet, ka potenciāls nelielais augšupējai vēl ir palicis. Nākamajā nedēļā, visticamāk, redzēsim, ka ASV naftas ieguve turpina pieaugt ar tempu aptuveni 1.2 miljons barelu gadā. Tādējādi, pateicoties urbumu skaita pieaugumam, ASV naftas ieguve strauji palielinās. Tikmēr spekulatīvās pozīcijas ir rekordaugstas un tehniski vērtējot pārpirkšana sasniegusi augstāko līmenī kopš 2011. gada. Tramps ir pagarinājis lēmumu par pilnīgu sankciju atcelšanu pret Irānu, kas vēl var dot pēdējo impulsu cenu kāpumam.

Kopš pērnā gada 21. jūnija esam vērojuši gandrīz nepārtrauktu naftas cenu ralliju, ko virzīja krājumu samazināšanās, USD indeksa kritums, globālā PMI indeksa pieaugums, pārrāvumi naftas cauruļvadu darbībā, OPEC & Co atjaunotie solījumi ieguves ierobežošanai, naftas urbumu skaita stagnācija ASV, risks atjaunot sankcijas pret Irānu un, visbeidzot, ekstremālais aukstums ASV. Šis nebeidzamais rallijs un izmaiņas nosacījumos tirgū ir audzējis ienesīgumu, kas piesaistījis arvien vairāk spekulatīvās naudas.

Sākot ar 2018. gadu, neto ilgtermiņa spekulatīvo darījumu apjoms Brent un WTI naftas tirgiem sasniedzis 80 miljardus USD. Augstāks apjoms ir bijis tikai vienreiz – 2014. gada vidū, kad tā vērtība sasniedza 77 miljardus USD. Ja šo pašu apjomu pārvērtīsim naftas izteiksmē, tad tas veido gandrīz 1200 miljonus barelu, salīdzinot ar 2014. gada maksimumu 715 miljonu barelu.

Gaidāmais SEA ziņojums, visticamāk, uzrādīs, ka OECD krājumi tuvojas 5 gadu vidējam rādītājam. OPEC & Co tirgum ir solījis naftas krājumu līmeni nodzīt līdz 5 gadu vidējam. Tirgus sagaida, ka ieguves ierobežojumi tiks saglabāti līdz 2018. gada beigām. Tomēr, ja mērķis tiks sasniegts, OPEC & Co varētu pakāpeniski ražošanu palielināt. Irānas naftas ministrs nedēļas sākumā norādīja, ka OPEC nevēlas, ka Brent pārsniedz 60 USD, jo baidās, ka tas veicinās naftas ieguvi ASV. Nākamnedēļ, visticamāk, redzēsim pierādījumus tam, ka ASV naftas ieguve strauji aug un OECD krājumi strauji tuvojas 5 gadu vidējam rādītājam.

Lielu lomu šogad noteiks situācija Irānā. Ja, piemēram, tiks atjaunotas sankcijas, Tas atstās nozīmīgu ietekmi uz cenām. Pārrāvumi Irānas 3.8 miljonu barelu ieguvē radīs apstākļus, kad cena var pārsniegt arī 100 USD. Patlaban OPEC & Co ir iegrožojuši ieguvi aptuveni 1.5-2 miljonu barelu apmērā, kuri nespētu dzēst radušos sarežģījumus.

Ģeopolitiskie riski, kuru ietekme atgriezās pērnā gada otrajā pusē, atkal būs dienas kārībā. To ietekme uz tirgu nebija vērojama kopš 2014. gada, kad tirgū bija izteikta pārprodukcija.

2017. gada 25. septembrī Kurdistānas neatkarības balsojums lika naftai pacelties līdz 59.49 USD. Oktobrī daļējs Kirkuk-Džejana (jauda 600 kb/d) cauruļvada bojājums palīdzēja cenai kāpumu turpināt. Decembrī Lībijā tika bojāts cauruļvads, kas savienots ar Es Sider termināli. Lai arī bojājuma ietekme bija neliela, tas radīja jautājumus par Lībijas naftas ieguves stabilitāti. Produkcijas apjoms 2016. gadā ļoti strauji pieauga no 400 kb/d līdz aptuveni 1 miljonam barelu.

Visu 2017. gadu naftas cenu balstīja pastāvīga globālās izaugsmes perspektīvu uzlabošanās. Lai gan globālā izaugsme 2018. gadā varētu būt nedaudz augstāka nekā 2017. gadā, ļoti iespējams, naftas prognozes tik strauji celtas netiks. Šogad nestabilitāte tirgū pieaugs, jo centrālās bankas sāk mazināt monetāros stimulus. Tam būtu jāatsaucas arī uz naftas cenām. Visticamāk, ka OPEC & Co šogad turpinās ražošanas apjoma ierobežojumus, kas novedīs pie tālāku krājumu samazināšanās, bet mazāk nekā 2017. gadā. Zemāki krājumi nozīmē arī lielāku naftas cenas jūtīgumu pret ģeopolitiskajiem riskiem un traucējumiem. Ņemot vērā arī spekulatīvo burbuli, ja šogad nebūs neviena nozīmīga korekcija uz leju, tad tas būs viens no lielākajiem pārsteigumiem. Tādējādi 2018. gadam jābūt krietni svārstīgam.

961 skatījumi




Video

Ekonomists: Nākamgad IKP pieauguma temps samazināsies

14/12/2018 | Autors: Anete Jansone, Labdien.lv

Šogad Latvijas ekonomika augusi negaidīti strauji, taču tajā pašā laikā atsevišķās Eiropas Savienības (ES) valstīs izaugsme palēninās, ietekmējot arī Latvijas izaugsmi, šorīt intervijā...

Lasīt tālāk
Video

Bondars: “Pagaidu budžets” neļauj celt algas, bet nodrošina iepriekšējā gada darbību

13/12/2018

Ņemot vērā "pagaidu budžetu", gan skolotāji, gan mediķi no 1. janvāra vēl nesaņems lielāku atalgojumu, intervijā laikrakstam "Neatkarīgā" sacīja Saeimas Budžeta un finanšu (nodokļu)...

Lasīt tālāk
Video

Saeimas deputāti aptur izmaiņas solidaritātes nodokļa regulējumā

13/12/2018 | Autors: Anete Jansone, Labdien.lv

Saeimas Budžeta un finanšu (nodokļu) komisija nolēmusi pagaidām nevirzīt grozījumus Solidaritātes nodokļa likumā, atstājot šo jautājumu jaunās valdības ziņā. Finanšu ministre Dana...

Lasīt tālāk
Video

Jaunzemi VID vadītājas amatā varētu apstiprināt aizejošā valdība

12/12/2018 | Autors: Anete Jansone, Labdien.lv

Ministru prezidents Māris Kučinskis (ZZS) pieļauj iespēju, ka aizejošā valdība varētu amatā apstiprināt Valsts ieņēmumu dienesta (VID) ģenerāldirektoras amata kandidāti Ievu Jaunzemi,...

Lasīt tālāk
Video

Atcelta OIK atļauja SIA “NOPA LTD” elektrostacijai Ilūkstes novadā

12/12/2018

Atcelta kārtējā obligātās iepirkuma komponentes (OIK) atļauja – šoreiz SIA “NOPA LTD” AER koģenerācijas elektrostacijai Ilūkstes novadā, informē Ekonomikas ministrija. Kā zināms,...

Lasīt tālāk
Video

Vējonis izsludinās likumu par “pagaidu budžetu” un 8,3 miljonu eiro novirzīšanu NMPD

11/12/2018

Valsts prezidents Raimonds Vējonis rīt, 12. decembrī, izsludinās Saeimas 6.decembra sēdē pieņemto likumu "Grozījumi Likumā par budžeta un finanšu vadību" un tajos ietvertos grozījumus...

Lasīt tālāk
Video

Lembergs: OIK ir ārkārtīgi smags finanšu slogs pašvaldībām

11/12/2018 | Autors: Anete Jansone, Labdien.lv

Elektroenerģijas obligātā iepirkuma komponente (OIK) ir jāatceļ. Tas ir ne tikai ārkārtīgi smags finanšu slogs pašvaldībām, bet visai sabiedrībai kopumā, preses konferencē izteicās...

Lasīt tālāk
Video

Vidējais patēriņa cenu līmenis gada laikā palielinājās par 3,0 %

10/12/2018

2018. gada novembrī, salīdzinot ar 2017. gada novembri, vidējais patēriņa cenu līmenis palielinājās par 3,0 %, liecina jaunākie Centrālās statistikas pārvaldes (CSP) dati. Gan precēm,...

Lasīt tālāk
Video

Reizniece-Ozola: Tie, kas grasās vadīt valdību, – nauda neaug kokos!

07/12/2018 | Autors: Anete Jansone, Labdien.lv

Finanšu ministre Dana Reizniece-Ozola (ZZS) solījusi rast risinājumu, lai nākamgad varētu palielināt algas ne vien neatliekamajā palīdzībā, bet visiem mediķiem. Kā zināms, Saeima ceturtdien...

Lasīt tālāk
Video

Saeima galīgajā lasījumā atbalsta “pagaidu budžetu”

06/12/2018 | Autors: Anete Jansone, Labdien.lv

Saeima šodien galīgajā lasījumā pieņēma grozījumus budžeta un finanšu vadības likumā, kas paredz, ka nākamā gada budžeta izdevumi nevarēs pārsniegt vidēja termiņa budžeta ietvara...

Lasīt tālāk